继首份年报提前完成千亿营收目标后，在今晚刚刚出炉的第二份年报，京东物流全年盈利。

    报告显示，在2022年，京东物流营收达1374亿元，同比增长31.2%；其中外部客户收入达891亿元，同比增长50.8%，占比近7成。值得一提的是，在业绩高质量增长的同时，京东物流盈利能力持续提升，经调整后的Non-IFRS净利润近8.7亿元。按营收分，京东物流主要包括两大类：一类是一体化供应链服务，2022年收入774亿元；第二类是快递、快运等其他客户收入，报告期内达600亿元，同比增长78.3%。

    自2021年上市至今，京东物流核心赛道一体化供应链亦不断演进，伴随着一体化供应链能力打造的逐渐完善，提前完成千亿营收小目标后又实现全年盈利，完成了检验京东物流一体化供应链模式价值的最后一块拼图。

 

    01 扩展边界，一体化供应链持续“自造血”

 

    早在京东物流上市之初，率先提出一体化供应链核心战略，建立了对这一赛道的行业认知。从去年整个营收规模来看，京东物流一体化供应链物流业务依然占据核心赛道，并且，京东物流从营收规模、服务客户规模等多方面来看，仍占据龙头地位。

    值得注意的是，这一业务与产业、与客户关联更深，展示的是京东物流向外开放的程度，考验的也是其在京东集团之外“自造血”能力。财报显示，这一部分业绩出现稳健增长，主要得益于京东物流外部一体化供应链客户数量和单客户平均收入的持续增长。2022年京东物流外部一体化供应链客户近8万家，外部一体化供应链单客户平均收入达36.5万元。

    同时，值得关注的还有财报中另一组数据，2022年在京东物流外部一体化供应链客户收入中，年收入贡献超千万的客户收入占比已过半；年收入贡献超1亿元的外部一体化供应链客户数量达26家，平均合作时长超过4年。这也意味着，京东物流的一体化供应链业务在持续扩大规模的同时，其客户合作粘性持续增强。

    报告期内，京东物流围绕快消品、家电家具、3C、服装、汽车、生鲜六大行业持续深耕，一手抓头部客户，构建行业洞察，落地全面合作，打造行业标杆项目；一手推进供应链解耦策略，将服务头部客户的定制化的解决方案解耦为服务中腰部客户的标准化解决方案。双管齐下，不断扩展同现有客户的合作广度与深度。

    以快消品行业为例，这已成为京东物流外部一体化供应链物流收入占比最高的行业。据悉，2022年，京东物流和伊利之间的合作持续深入，为其提供包括供应链咨询规划、数字化系统搭建、供应链计划运营以及基础物流服务在内的一体化供应链物流服务。全面合作以来，京东物流不仅帮助伊利解决了多渠道库存割裂、库存分布不均衡等问题，也显著降低了伊利的库存周转天数，以及液态奶等保鲜度要求较高商品的临期库存比例，为整个乳制品行业的供应链升级提供了切实的经验和路径。

    在直播电商渠道的开拓，也成为另一扇关注京东物流开放与“自造血”的新窗口。2022年，京东物流继成为首批接入抖音电商“音需达”服务的物流企业后，又与抖音电商的合作服务范围进一步延伸至供应链领域。截至2022年12月31日，已服务超过2万个抖音电商平台商家。在2023年春节期间，京东物流还成为快手电商官方物流合作伙伴，为广大快手电商商家和消费者提供不间断的寄递服务。

    通过不断延伸产业链客户合作，并与来自抖音、快手等积极发展社交电商的新兴平台牵手成功，也代表了京东物流区别于其他快递物流公司的独特价值，受到外界更多的认可。

 

    02 铺网亮牌，协同效应成业绩加速器

 

    再来看快递、快运等其他客户收入，报告中，京东物流将增速超78%的亮眼表现归结于：“良好的服务体验和满意度直接推动了业绩的增长”。

    报告期间，为确保快递、快运等标准化产品的高品质服务水平，京东物流也在重点城市加大网络能力建设投入。例如，自2022年8月31日起京东航空开始正式运营。笔者在此前的解读中已经介绍过，京东航空作为重要的运输能力之一，能够与京东物流“亚洲一号”智能产业园，以及中心仓、卫星仓和分拣中心等实现“仓运”协同，共同构成一体多面的物流仓配网络。这为京东物流一体化供应链物流进行了重要的能力补充，对于服务好高端客户、提升时效尤为关键。财报显示，截至2022年12月31日，京东物流已在全国运营超1500个仓库，以及超过2000个云仓，仓储网络总管理面积超过3000万平方米。

    从行业背景来看，过去一年，快递物流企业逐渐摒弃“价格战”的竞争方式，服务质量的比拼日渐焦灼。而稳定的时效、上门服务等良好的客户体验，是过去京东物流多年来在电商快递领域积攒的“无形资产”，早已获得了众多消费者的肯定。在国家邮政局已公布的2022年单季度快递服务公众满意度调查中，京东物流持续位居第一梯队，并在第三季度位居首位。

    一个很有意思的数据是，2022年京东物流包含快递、快运等在内的来自其他客户的收入，在第四季度同比增长达115.7%。众所周知，第四季度是行业旺季，有双11、双12等大促。在快递和快运这一极具规模效应的行业，体量越大，也往往意味着单票成本可以控制得更低。当然，规模效应发挥作用的前提是网络协同与布局优化，方能实现降本增效。

    截至2022年12月31日，京东物流已拥有全国范围最大的仓储网络，运营超过1500个仓库，仓储总管理面积超过3000万平方米。同时在全球拥有近90个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，总管理面积近90万平方米。

    2022年，京东物流继续扩大快消品、服装、汽车等行业的专属仓库建设，不断提高行业化仓储的运营效率与竞争力，支持供应链业务的快速推广。值得一提的是，在京东物流云仓生态平台上，由第三方业主经营的云仓资源超2000个，极大丰富了一体化供应链仓储网络矩阵，满足不同层级客户的需求，助力更多客户实现降本增效。

 

    03 回归商业原点，聚焦成本、效率、体验

 

    京东物流的盈利之路，走得不易。在关注分业务板块的营收扩大及背后的关键变量之余，京东物流财报中一些显著性、长期性支出成本数据，亦值得关注。

    促就业方面：截至2022年底，包括德邦在内，京东物流已拥有超37万一线员工。作为行业内为数不多为一线员工签订正式劳动合同并缴纳“五险一金”的物流企业，2022年京东物流的一线员工薪酬福利支出达446亿元，占总收入的32.5%。三年来，京东物流为一线员工薪酬福利支出1065亿元。

    科技投入方面：2022年，京东物流技术研发费用投入达到31.2亿元，包括自主研发的自动导引车（AGV）、软硬件集成的高密度存储系统、机器人分拣及包装系统，以及智能快递车在内的众多核心技术产品和解决方案，已经涵盖了包括园区、仓储、分拣、运输和配送等供应链的主要流程和关键环节，全面提升预测、决策和智能执行能力。

    面对京东物流这份财报，我们再回顾2022年疫情下跌宕多变的商业环境，有一个答案清晰显露：盈利并不是最终目的，而是一种手段。京东物流以仓储为核心的供应链管理和物流履约方式，以及直营模式管理的物流网络，彰显出巨大的韧性和运营的稳健性。

    成本、效率、用户体验是所有商业的核心本质。最低的成本、最高的效率、最好的用户体验，如果把这三者做到最好，坚信能给产业创造巨大的价值。

    “聚焦成本、效率、体验”，这一切都回归了京东物流的商业原点，它是将物流及供应链服务与客户链接最紧密的地方，也是新时代、新一年实现降本增效、价值增量创造的起点。

 

 

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