联邦快递拟收购TNT 国内快递企业要借鉴什么

 

几年前就在快递界流传的一则并购消息将成为事实。

本周二,包裹递送公司联邦快递同荷兰物流公司TNTExpress联合宣布,前者同意以每股8欧元收购后者,并预计交易将在2016年上半年完成。

在业界看来,此项收购溢价33%,估值44亿欧元。很显然,联邦快递对TNT“兴趣甚浓”,而双方的“强强联合”也被看好。中国快递咨询网首席顾问徐勇告诉《每日经济新闻》记者,经营不景气的TNT可以借助联邦继续发展,联邦快递则可以借助TNT网络实现在欧洲服务网络的扩张。此后,欧洲快递市场的份额格局将迎来大的变局。

联邦快递拟收购TNT

截至4月2日,TNT的市值为32.9亿欧元。根据公开声明,上述收购提议对TNT的估值为44亿欧元;TNT股票4月2日收盘报6欧元,收购报价较4月2日收盘价溢价33%,较过去三个月平均加权股价溢价42%。目前,上述收购交易已获得TNTExpress执委会和监事会支持。

联邦快递方面表示,同TNT的联合将促进其欧洲市场的包裹递送服务,同时加速全球增长。联邦快递集团总裁兼首席执行官FrederickW.Smith表示,相信这一战略收购将显著增加公司股东、世界各地的团队成员和客户的价值,并能令公司获得长期的盈利增长。

值得注意的是,早前TNT同UPS的并购协议遭欧盟否决,欧盟反垄断监管机构的理由是,这一收购将使15个成员国的包装快递业务竞争受限制。那么,此次TNT携手联邦快递会否有这方面的忧虑?“联邦快递和TNT快递相信如果有反垄断问题的话,也可以充分及时解决。”

在前述公开的新闻资料中,合作双方针对上述问题这样表示。他们还指出,联邦快递将确保所有相关批准尽快完成,且基于相关市场竞争对手的优势,双方的联合预计不会引起反垄断问题。

国内快递企业国际化借鉴

联邦快递1971年在美国创立,1984年进入中国。最近几年,联邦快递为扩大业务多次并购同行。

TNT的经营状况并不理想,在包括UPS、联邦快递、DHL、TNT在内的几大巨头中,应当是最弱的。数据显示,在2014年7月至9月期间,该集团实现的营业额同比下降了2%,为16.5亿欧元,营业亏损为4700万欧元。

徐勇告诉《每日经济新闻》记者,欧洲市场对于联邦快递来说一直很难攻占,此番并购一旦成功,合作方可以实现共赢。“并购是双赢的。一方面,TNT不至于一直亏损不景气,而联邦快递可以借助TNT网络平台实现集约化经营降低成本,并实现在欧洲服务网络的扩张。”

在物流界人士看来,欧美市场正是全球快递市场的“喜马拉雅山”,在这些市场占领一席之地是行业内企业的梦想。

中国物流与供应链管理高端联盟理事、汉森世纪供应链管理咨询总经理黄刚表示,TNT在欧洲的网络是很强的,而联邦在欧洲的网络相对较弱。收购一旦完成,对欧洲市场的影响最大。“从某些角度,这是一个好事,行业发展到某一阶段,就需要有新的整合带动一些变革。”

徐勇指出,相比欧洲市场份额格局的变化,基于联邦快递以及TNT在中国的国际快递市场份额占比较大,并购后对中国整体市场的影响不大。但在中国快递企业国际化的道路中,国际劲敌由四家缩减为三家后,竞争对手的实力将更强。

上述分析人士指出,以中国企业的资金实力,尽管用44亿欧元拿下TNT也不是问题,但并购后怎么去驾驭会是一道难题。“这也提醒国内快递公司在国际化的过程中要学会如何控制成本。快递企业以人力资源为主要要素之一,TNT在欧美的人力成本较高,这些成本如何消化是中国快递企业国际化需要研究的课题。”